Condores de ferro.
O condor de ferro é uma estratégia de negociação de opção não direcional de risco limitado que é projetada para ter uma grande probabilidade de obter um pequeno lucro limitado quando o título subjacente é percebido como tendo baixa volatilidade. A estratégia do condor de ferro também pode ser visualizada como uma combinação de propagação de touro e propagação de chamada de urso.
Compre 1 OTM Put (Golpe Inferior)
Vender 1 chamada OTM.
Compre 1 OTM Call (Golpe Superior)
Usando opções que expiram no mesmo mês de expiração, o negociador da opção cria um condor de ferro vendendo um patamar mais baixo para fora do dinheiro, comprando um patamar mais baixo que o pondo fora do dinheiro, vendendo um maior strike out-out. chamada de dinheiro e comprar outra chamada ainda mais alta fora do dinheiro. Isso resulta em um crédito líquido para colocar no comércio.
Lucro Limitado.
Ganho máximo para a estratégia condor de ferro é igual ao crédito líquido recebido ao entrar no comércio. O lucro máximo é alcançado quando o preço da ação subjacente no vencimento é entre as greves da chamada e a venda. A esse preço, todas as opções expiram sem valor.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Atingido Quando o Preço Subjacente está entre os Preços de Exercício do Short Put e o Short Call.
Risco Limitado.
A perda máxima para o espalhamento do condor de ferro também é limitada, mas significativamente maior do que o lucro máximo. Ocorre quando o preço das ações cai no patamar inferior da posta comprada ou subida acima ou igual à cifra mais alta da compra adquirida. Em qualquer situação, a perda máxima é igual à diferença na greve entre as chamadas (ou puts) menos o crédito líquido recebido ao entrar na negociação.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de Exercício de Longa Duração - Preço de Exercício da Oferta Curta - Prêmio Líquido Recebido + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente> = Preço de Exercício de Longa Duração OU Preço do Fundo O Guia de Opções.
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
Opções de Condor.
A estratégia de opção de condor é uma estratégia de negociação de opção não direcional de risco limitado que é estruturada para obter um lucro limitado quando o título subjacente é percebido como tendo pouca volatilidade.
Compre 1 ITM Call (Golpe Inferior)
Vender 1 chamada OTM.
Compre 1 OTM Call (Golpe Superior)
Usando as opções de compra que expiram no mesmo mês, o trader pode implementar uma opção longa de condor escrevendo uma chamada com menor in-the-money, comprando uma chamada de in-the-money ainda mais baixa, escrevendo um strike out-of - a chamada do dinheiro e a compra de outra chamada ainda mais alta, fora do dinheiro. Um total de 4 pernas está envolvido na estratégia de opções de condor e um débito líquido é necessário para estabelecer a posição.
Lucro Limitado.
O lucro máximo para a estratégia de opção de condor longo é alcançado quando o preço da ação cai entre os dois médios no vencimento. Pode-se deduzir que o lucro máximo é igual à diferença nos preços de exercício das duas chamadas mais baixas, menos o débito inicial assumido para entrar no negócio.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Preço de Ataque do Golpe Inferior Chamada Curta - Preço de Ataque do Golpe Inferior Chamada Longa - Prêmio Líquido Pago - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando o Preço Subjacente está entre os Preços de Ataque das 2 Chamadas Curtas.
Risco Limitado.
A perda máxima possível para uma estratégia longa de opção de condor é igual ao débito inicial recebido ao entrar no negócio. Acontece quando o preço da ação subjacente na data de vencimento é igual ou inferior ao preço de exercício mais baixo e também ocorre quando o preço da ação é igual ou superior ao preço de exercício mais alto de todas as opções envolvidas.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Prêmio Líquido Pago + Comissões A Perda Máxima Paga Ocorre Quando o Preço Subjacente = Preço de Ataque da Maior Longa Chamada Longa.
Ponto de equilíbrio (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição do condor. Os pontos de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de Equilíbrio Superior = Preço de Exercício do Maior Preço de Longa Duração - Net Premium Recebido Menor Ponto de Equivalência de Intervalo = Preço de Exercício da Menor Preço de Longa Duração + Net Received Received.
Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 45 em junho. Um negociante de opções entra em um contrato de condor comprando uma ligação de US $ 1100 para JUL 35, escrevendo uma ligação de US $ 700 em JUL 40, escrevendo outra ligação de US $ 200 em JUL 50 e comprando outra ligação de US $ 100 em JUL 55. O débito líquido necessário para entrar na negociação é de US $ 300, que é também a perda máxima possível.
Para ver ainda por que $ 300 é a perda máxima possível, vamos examinar o que acontece quando o preço das ações cai para $ 35 ou sobe para $ 55 no vencimento.
Por US $ 35, todas as opções expiram sem valor, então o débito inicial de US $ 300 é a perda máxima.
Por US $ 55, a longa chamada JUL 55 expira sem valor, enquanto a longa chamada JUL 35, no valor de US $ 2000, é usada para compensar a perda do curto JUL 40 (valendo US $ 1.500) e do curto JUL 50 (valendo US $ 500). Assim, o comerciante de condores longos ainda sofre a perda máxima que é igual ao débito inicial de US $ 300 recebido ao entrar no negócio.
Se, em vez disso, no vencimento em julho, as ações XYZ ainda estiverem sendo negociadas a US $ 45, somente a ligação de JUL 35 e a ligação de JUL 40 expirarão no dinheiro. Com seu longo telefonema JUL 35, valendo US $ 1000 para compensar a pequena oferta de JUL 40, avaliada em US $ 500 e o débito inicial de US $ 300, seu lucro líquido chega a US $ 200.
O lucro máximo para o comércio de condores pode ser baixo em relação a outras estratégias de negociação, mas tem uma zona de lucro comparativamente mais ampla. Neste exemplo, o lucro máximo é alcançado se o preço das ações subjacentes no vencimento estiver entre US $ 40 e US $ 50.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de ações, o condor é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.
Comissões
As cobranças de comissão podem ter um impacto significativo no lucro ou prejuízo global ao implementar estratégias de spreads de opção. Seu efeito é ainda mais pronunciado para o condor, pois há 4 pernas envolvidas neste comércio em comparação com estratégias mais simples, como os spreads verticais, que têm apenas 2 pernas.
Se você faz comércios de múltiplas opções frequentemente, você deve verificar a empresa de corretagem OptionsHouse onde eles cobram uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por transação).
Estratégias Similares.
As estratégias a seguir são semelhantes ao condor por serem também estratégias de baixa volatilidade que têm potencial de lucro limitado e risco limitado.
O Condor Curto
A estratégia inversa ao condor longo é o condor curto. Os spreads curtos de condor são usados quando se percebe que a volatilidade do preço do estoque subjacente é alta.
O Condor de Ferro
Existe uma versão ligeiramente diferente da longa estratégia do condor, conhecida como o condor de ferro. É inserido com um crédito em vez de um débito e envolve menos encargos de comissão.
Wingspreads
A propagação do condor pertence a uma família de propagandas chamadas wingspreads cujos membros são nomeados após uma miríade de criaturas voadoras.
Você pode gostar.
Continue lendo.
Comprar Straddles em ganhos.
Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. [Leia. ]
A escrita permite comprar estoques.
Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. [Leia. ]
O que são opções binárias e como negociá-las?
Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. [Leia. ]
Investir em estoques de crescimento usando opções LEAPS®.
Se você está investindo no estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre LEAPS® e por que considero que eles são uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]
Efeito dos dividendos no preço das opções.
Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. [Leia. ]
Bull Call Spread: uma alternativa para a chamada coberta.
Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. [Leia. ]
Captura de dividendos usando chamadas cobertas.
Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. [Leia. ]
Aproveite as chamadas, não Margin Calls.
Para obter retornos mais altos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]
Day Trading usando Opções.
As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]
Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.
Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]
Compreender a paridade de colocação de chamadas.
A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]
Compreendo os gregos.
Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]
Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.
Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]
Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias & amp; Dicas!
Estratégias neutras.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.
Opções de Negociação com o Condor de Ferro.
A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço suba. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço cairá. Infelizmente, muitas vezes é o caso que o preço não se move muito. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se movessem? Bem, você pode. Essa é a beleza das opções e, mais especificamente, da estratégia conhecida como o condor de ferro.
[Precisa construir seu conhecimento de opções antes de começar a voar com os condores de ferro? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy divide as opções com analogias fáceis de entender e exemplos de negociação da vida real, além de fornecer ferramentas para alavancar o planejamento e a execução de operações de opções. Confira hoje! ]
Os condores de ferro parecem complicados, e demoram um pouco para aprender, mas são uma boa maneira de obter lucros consistentes. De fato, alguns operadores muito lucrativos utilizam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condor de ferro? Existem duas maneiras de ver isso. O primeiro é como um par de estrangulamentos, um curto e um longo, em greves externas. A outra maneira de ver isso é como dois spreads de crédito: um spread de crédito de chamada acima do mercado e um spread de crédito colocado abaixo do mercado. São essas duas "asas" que dão o nome ao condor de ferro. Estes podem ser colocados bem longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos.
Um spread de crédito é essencialmente uma estratégia de venda de opções. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o prêmio de tempo e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado pela compra de uma opção muito fora do dinheiro e pela venda de uma opção mais próxima e mais cara. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expirem sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Contanto que o subjacente não ultrapasse o preço de exercício da opção mais próxima, você poderá manter todo o crédito.
Com o S & P 500 em 1270, pode-se comprar a opção de compra de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) por US $ 2,20 e vender a ligação de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) por US $ 4,20. Isso produziria um crédito de US $ 2 na sua conta. Esta transação requer uma margem de manutenção. Seu corretor só vai pedir que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta igual à diferença entre as greves menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria de US $ 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de $ 200 para um retorno de 15%.
Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito colocado de maneira semelhante. Compre o 1185 setembro (ponto preto abaixo do ponto 1) por US $ 5,50 e venda o setembro de 1200 (ponto preto acima do ponto 2) por US $ 6,50 para outro US $ 1 de crédito. Aqui, a necessidade de manutenção é de US $ 1.400 com o crédito de US $ 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado ficar entre 1200 e 1325, você manterá seu crédito total, que agora é de US $ 300. O requisito será de US $ 2.700. Seu retorno potencial é de 11,1% por menos de dois meses! Como isso não atende atualmente à estrita definição da Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission - SEC) de um condor de ferro, você deverá ter a margem em ambos os lados. Se você usar golpes consecutivos, você só terá que segurar a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso.
Dicas para um vôo suave.
Há várias coisas que você deve ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é ficar com opções de índice. Eles fornecem bastante volatilidade implícita para gerar um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente.
Mas há outra coisa pela qual você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda completa em um condor de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80% em ambos os lados (usando delta como um indicador de probabilidade de que o mercado não irá fechar além dos preços de exercício).
Para evitar uma perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e pode deixar a posição inteira expirar sem valor. Nesse caso, você pode manter todo seu crédito. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproximar ou romper um de seus ataques, então você deve sair desse lado da posição.
Evitando um pouso instável.
Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Uma delas é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você terá até a expiração. Você também pode reverter o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a verdadeira arte do condor de ferro está no gerenciamento de risco. Se você pode fazer bem deste lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a venda premium do tempo de opção e a volatilidade implícita do seu lado.
Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em aproximadamente 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro:
Compre a chamada RUT 770 de setembro para US $ 2,75.
Vender a chamada RUT 760 de setembro para US $ 4,05.
Compre setembro RUT 620 colocar por US $ 4,80.
Vender setembro RUT 630 colocar por US $ 5,90.
O crédito total é de US $ 2,40 com uma necessidade de manutenção de US $ 17,60. Este é um ganho potencial de mais de 13% com uma probabilidade de sucesso de 85% (novamente baseado no delta).
A estratégia de opção de condor de ferro é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções lucrar com um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos traders acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles obtenham lucro, mas como você aprendeu com a estratégia acima, lucros consideráveis são possíveis quando o preço do ativo não se move muito. A estrutura dessa estratégia pode parecer confusa a princípio, e é por isso que ela é usada principalmente por traders experientes, mas não deixe que a estrutura complicada o intimide de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.
Condor Spread.
O spread do condor é uma estratégia de negociação de opções neutra que é projetada para lucrar quando o preço de uma garantia permanece com um intervalo definido. É uma das estratégias de negociação de opções mais complexas, com um total de quatro etapas envolvidas, mas oferece uma boa dose de flexibilidade em termos de definição de uma faixa de preço da qual você pode lucrar.
Ele pode ser criado como um espalhamento de condor de chamada, usando chamadas ou um espalhamento de condor de colocação, usando puts. Os dois spreads custam aproximadamente o mesmo e têm o mesmo potencial para lucros e perdas, ambos limitados. Em um spread de débito, o que significa que há um custo inicial no momento da criação. Mais informações sobre essa estratégia seguem abaixo.
Os pontos-chave
Estratégia Neutra Não Adequada para Iniciantes Quatro Transações (compra e venda de opções de compra ou venda em diferentes preços de exercício) Também pode usar Opções de Venda Dividido Spread (custo inicial) Médio / Alto Nível de Negociação Requerido.
Quando usar um spread Condor.
O spread do condor deve ser usado para tentar lucrar com uma perspectiva neutra, quando você acredita que um título terá pouca volatilidade e será negociado dentro de uma faixa de preço especificada. É uma alternativa ao spread borboleta, que é usado para o mesmo propósito, e permite uma maior flexibilidade em termos de definir a faixa de preço da qual você pode lucrar.
Isso dá ao condor uma chance maior de retornar lucro, mas o outro lado disso é que é mais caro criar e os lucros potenciais são menores.
Como aplicar um espalhamento de condor.
Aplicar essa estratégia requer o estabelecimento de quatro pernas e, portanto, quatro ordens devem ser feitas com seu corretor. Você pode fazer esses pedidos ao mesmo tempo, o que é mais fácil, ou usar técnicas de legging e colocá-las em horários diferentes. A propagação do condor pode ser criada usando chamadas ou puts, como mencionamos acima.
Neste artigo, nos concentramos no espalhamento de condor de chamada, que requer as seguintes transações.
Compre profundamente nas chamadas de dinheiro. Escreva as chamadas em dinheiro com um strike maior do que o acima. Compre muito fora das chamadas de dinheiro. Escreva fora das chamadas de dinheiro com um menor impacto do que acima.
Deve haver o mesmo número de opções em cada uma das quatro pernas, e a mesma data de expiração deve ser usada. A decisão que você precisa tomar é quais ataques usar. Usando greves próximas ao preço de negociação atual do título, você aumentará a lucratividade potencial do spread, mas terá que reduzir o tamanho do intervalo do qual poderá lucrar.
Greves que estão mais longe do preço atual do título reduzirão a rentabilidade potencial, mas criarão um leque mais amplo de lucro. As duas pernas em que você compra as opções devem usar greves equidistantes do preço atual de negociação: assim devem as duas pernas onde você escreve as opções.
Para ilustrar exatamente como isso funciona, fornecemos um exemplo abaixo. Por favor, note que usamos preços hipotéticos simplificados em vez de dados reais de mercado.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50, e sua expectativa é de que o preço não vá muito longe em nenhuma direção. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 4 cada) nas chamadas de dinheiro (greve US $ 47) por um custo de US $ 400. Esta é a Perna A. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 2,50 cada) nas chamadas em dinheiro (greve de US $ 49) para um crédito de US $ 250. Esta é a Perna B. Você compra 1 contrato (100 opções, US $ 0,50 cada) de chamadas fora do dinheiro (greve US $ 53) por um custo de US $ 50. Esta é a Perna C. Você escreve 1 contrato (100 opções, US $ 1,50 cada) de chamadas fora do dinheiro (greve US $ 51) para um crédito de US $ 150. Esta é a perna D. Você criou um spread de condor para um débito líquido de $ 50.
Lucro & amp; Potencial de perda.
O lucro máximo possível é retornado quando o preço do título subjacente está em algum lugar entre os avisos das opções gravadas. Neste caso, seria preciso estar entre a greve dos escritos na perna B ($ 49) e a greve dos escritos na perna D ($ 51). Quando isso acontece, as opções nas Pernas C e D expiram sem valor. Os escritos na perna B estarão no dinheiro e terão um passivo, mas os comprados na perna A valerão mais: daí o lucro.
Haverá também um lucro se o preço do título subjacente se mover ligeiramente fora desse intervalo, mas a perda será feita se ele for muito longe em qualquer direção (ou seja, acima do ponto de equilíbrio máximo ou abaixo do ponto de equilíbrio mais baixo) ).
Abaixo mostramos o que aconteceria em alguns resultados hipotéticos, e também fornecemos os cálculos relevantes de que você precisa.
Se o preço das ações da empresa X permanecesse exatamente US $ 50 no vencimento, as opções compradas na Pata A valeriam cerca de US $ 3 cada (valor total de US $ 300), e aquelas escritas nas Pernas B valeriam cerca de US $ 1 cada (US $ 100) responsabilidade total). Os que estavam nas pernas C e D seriam inúteis. Depois de contabilizar o investimento inicial de US $ 50, você terá feito um lucro de US $ 150. Se o preço das ações da Empresa X subisse para US $ 55 no vencimento, as opções compradas na Pata A valeriam cerca de US $ 8 cada (valor total de US $ 800), e as escritas na Pensão B valeriam cerca de US $ 6 cada (US $ 600) responsabilidade total). Os comprados na Perna C valeriam cerca de US $ 2 cada (valor total de US $ 200), e os escritos na Pensão D valeriam cerca de US $ 4 cada (passivo total de US $ 400). O valor das opções possuídas compensaria a responsabilidade das escrito, e você perderia o investimento inicial de US $ 50. Se o preço das ações da Empresa X caísse para US $ 45 no vencimento, as opções nas Pernas A, B, C e D expirariam sem valor. O investimento inicial de US $ 50 seria perdido. O lucro máximo é feito quando "Preço da ação subjacente" & gt; Golpe na perna B e & lt; Golpe na Perna D O lucro máximo é Ђњ ((Golpe de Opções na Perna B - Golpe de Opções na Perna A) x Número de Opções na Perna A) - Custo Inicial Ђќ Existem dois pontos de equilíbrio (Ponto Superior de Quebra - e Ponto de Rompimento Inferior) Ponto de equilíbrio superior = ЂњPasso da Perna C - (Débito Líquido / Número de Opções na Perna A) Ђќ Ponto de Ruptura Inferior = ЂњPasseio da Perna A + (Débito Líquido / Número de Opções na Perna A) O spread do condor retornará um lucro se ЂњPrice of Underlying Security & lt; Ponto de equilíbrio superior e & gt; Lower Break-Even Point - O spread do condor resultará em uma perda se ЂњPrice of Underlying Security & gt; Ponto de equilíbrio superior ou & lt; Ponto de equilíbrio mais baixo
Se o spread estiver efetivamente em lucro a qualquer momento antes da data de vencimento, você poderá fechar a posição e garantir seu lucro nesse momento.
Variações.
Duas variações dessa estratégia já foram mencionadas: a propagação do condor de chamada e o espalhamento do condor posto. Estes são basicamente os mesmos, mas um usa chamadas e o outro usa puts. Há duas outras variações também: a chamada propagação de condor de asa quebrada e o espalhamento de condor de asa quebrado colocado.
A chamada propagação de condor de asa quebrada envolve aumentar a greve das chamadas de dinheiro compradas. Isso resulta em um débito líquido menor (e pode até resultar em um crédito líquido, dependendo dos preços das opções envolvidas) e reduz o risco se o título subjacente cair de preço.
A propagação do condor de asa quebrada coloca o rebaixamento do strike do dinheiro que foi comprado. Isso também resultará em um débito líquido menor ou em um crédito líquido e reduzirá o risco se o título subjacente aumentar de preço.
A propagação do condor é uma estratégia poderosa, porque você pode ajustar os golpes das pernas para se adequar aos seus objetivos pessoais: aumentar o potencial de lucratividade ou reduzir as perdas potenciais. É, no entanto, uma estratégia complexa que realmente requer um nível decente de experiência. Com quatro transações envolvidas, as comissões são mais altas do que a maioria das outras estratégias.
O Condor de Ferro
Você pode ter ouvido falar de condores de ferro, uma estratégia de opção popular usada por gerentes de dinheiro profissionais e investidores individuais. Vamos começar discutindo o que é um condor de ferro e como você pode se beneficiar aprendendo a trocá-lo.
Um condor de ferro é uma estratégia de opção que envolve quatro contratos diferentes. Algumas das principais características da estratégia incluem:
Um spread de condor de ferro é construído vendendo um spread de call e um spread de put (mesmo dia de vencimento) no mesmo instrumento subjacente. Todas as quatro opções são tipicamente fora do dinheiro (embora não seja um requisito estrito). O spread de chamada e o spread de inserção são de largura igual. Assim, se os preços de exercício das duas opções de compra tiverem 10 pontos de diferença, os dois postos também devem ter 10 pontos de diferença. Note que não importa quão distantes as chamadas e colocações sejam uma da outra. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um dos índices de mercado de base ampla, como SPX, NDX ou RUT. Mas muitos investidores optam por possuir posições de condutores de ferro em ações individuais ou índices menores. Quando você vende a chamada e coloca spreads, você está comprando o condor de ferro. O dinheiro coletado representa o lucro máximo da posição. Representa um comércio 'neutro de mercado', o que significa que não existe um viés de subida ou de baixa inerente.
Posições Condor de Ferro, passo a passo.
Para ilustrar os componentes necessários ou etapas na compra de um condor de ferro, tome os dois exemplos hipotéticos a seguir:
Para comprar 10 condutores de ferro XYZ Oct 85/95/110/120:
Vender 10 XYZ Oct 110 chamadas Comprar 10 XYZ Oct 120 ligações Vender 10 XYZ Out 95 puts Compre 10 XYZ Out 85 puts.
Para comprar três condutores de ferro ABCD Feb 700/720/820/840:
Vender três chamadas ABCD Feb 820 Comprar três chamadas ABCD Feb 840 Vender três ABCD Feb 720 puts Compre três ABCD Feb 700 puts.
Como os condutores de ferro fazem / perdem dinheiro?
Quando você possui um condor de ferro, é sua esperança que o índice ou segurança subjacente permaneça em uma faixa de negociação relativamente estreita, desde o momento em que você abre a posição até que as opções expirem. Quando a expiração chegar, se todas as opções estiverem fora do dinheiro, elas expirarão sem valor e você manterá cada centavo (menos comissões) coletadas ao comprar o condor de ferro. Não espere que a situação ideal ocorra todas as vezes, mas isso acontecerá.
[O Condor de Ferro é uma ótima estratégia de opções em mercados neutros, mas e se um mercado está tendendo mais alto ou mais baixo? O curso Opções para iniciantes da Investopedia oferece aos operadores de opções de candidatos uma introdução detalhada ao mundo da negociação de opções. Com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, você aprenderá estratégias que você pode usar para lucrar em quaisquer condições de mercado.]
Às vezes é preferível sacrificar os últimos poucos centavos de lucro potencial e fechar a posição antes que a expiração chegue. Isso permite que você obtenha um bom lucro e elimine o risco de perdas. A capacidade de gerenciar riscos é uma habilidade essencial para todos os traders, especialmente aqueles que empregam essa estratégia.
Os mercados nem sempre são tão flexíveis e os preços dos índices ou valores mobiliários subjacentes podem ser voláteis. Quando isso acontece, o ativo subjacente (XYZ ou ABCD nos exemplos anteriores) pode sofrer uma alteração significativa de preço. Porque isso não é bom para sua posição (ou bolso), existem duas informações importantes que você deve entender:
Quanto você pode perder; e o que você pode fazer quando o mercado se comportar mal.
Potencial Máximo de Perda.
Quando você vende spreads de 10 pontos (como acontece com XYZ), o pior cenário ocorre quando o XYZ se move tão longe que as chamadas ou puts estão no dinheiro (XYZ está acima de 120 ou abaixo de 85) quando a expiração chega. Nesse cenário, o spread vale o valor máximo, ou 100 vezes a diferença entre os preços de exercício. Neste exemplo, isso é 100 x $ 10 = $ 1.000.
Porque você comprou 10 condores de ferro, o pior que pode acontecer é que você é forçado a pagar US $ 10.000 para cobrir (fechar) a posição. Se o estoque continuar a avançar, isso não afetará mais você. O fato de você possuir a chamada de 120 (ou 85 put) protege você de novas perdas, porque o spread nunca pode valer mais do que a diferença entre os strikes.
Buffer de perda em prêmios.
Há algumas notícias melhores: Lembre-se, você recebe um prêmio em dinheiro ao comprar a posição e isso amortece as perdas. Suponha que você colete $ 250 para cada condor de ferro. Subtraia esse valor de $ 250 do máximo de $ 1.000, e o resultado representa o máximo que você pode perder por condor de ferro. Isso é $ 750 neste exemplo.
Nota: Se você continuar a manter a posição até que as opções expirem, você só poderá perder dinheiro no spread da chamada ou no spread de venda; eles não podem estar ambos dentro do dinheiro ao mesmo tempo.
Dependendo de quais opções (e ativos subjacentes) você escolhe comprar e vender, algumas circunstâncias diferentes podem acontecer:
A probabilidade de perder pode ser reduzida, mas o potencial de recompensa também é reduzido (escolha outras opções fora do dinheiro). O potencial de recompensa pode ser aumentado, mas a probabilidade de ganhar essa recompensa é reduzida (escolha opções que estão menos fora do dinheiro). Encontrar opções que se ajustem à sua zona de conforto pode envolver um pouco de tentativa e erro. Fique com índices ou setores que você entende muito bem.
Introdução ao gerenciamento de riscos.
O condor de ferro pode ser uma estratégia de risco limitado, mas isso não significa que você não deve fazer nada e assistir seu dinheiro desaparecer quando as coisas não saem do seu jeito. Embora seja importante para o seu sucesso a longo prazo entender como gerenciar riscos ao negociar condores de ferro, uma discussão completa sobre gerenciamento de riscos está além do escopo deste artigo.
Assim como você nem sempre ganha o lucro máximo quando o negócio é lucrativo (porque você fecha antes da expiração), muitas vezes você perde menos que o máximo quando a posição se move contra você. Existem vários motivos pelos quais isso pode ocorrer:
Você pode decidir fechar cedo para evitar perdas maiores. XYZ pode reverter a direção, permitindo que você ganhe o máximo lucro. A XYZ não pode se mover até 120. Se o preço da XYZ no vencimento (preço de liquidação) for 112, a chamada de 110 estará in-the-money por dois pontos e valerá apenas $ 200. Quando você reverta essa opção (as outras três opções perdem seu valor), você ainda pode ter ganho um pequeno lucro - US $ 50 nesse cenário.
Pratique negociação em uma conta de negociação de papel.
Se esta estratégia parece atraente, considere abrir uma conta de negociação de papel com seu corretor, mesmo se você for um profissional experiente. A ideia é ganhar experiência sem colocar dinheiro em risco. Escolha dois ou três ativos subjacentes diferentes ou escolha um único usando diferentes meses de vencimento e preços de exercício. Você verá como as diferentes posições dos condutores de ferro se comportam à medida que o tempo passa e os mercados se movimentam.
O objetivo principal do comércio de papel é descobrir se os condores de ferro se adequam a você e ao seu estilo de negociação. É importante ter posições dentro da sua zona de conforto. Quando o risco e a recompensa de uma posição permitem que você esteja livre de preocupações, isso é ideal. Quando sua zona de conforto é violada, é hora de modificar seu portfólio para eliminar as posições que lhe dizem respeito.
Os condores de ferro permitem que você invista no mercado de ações com um viés neutro, algo que muitos traders acham bastante confortável. Esta estratégia de opções também permite que você possua posições com risco limitado e alta probabilidade de sucesso.
O que sua mãe não lhe contou sobre a negociação de condutores de ferro.
Conders de ferro são uma ótima estratégia para os operadores de opções. Mas, como todas as coisas da vida, existem alguns pontos-chave que você precisa entender completamente antes de entrar com os dois pés. Os condutores de ferro são uma estratégia de negociação não-direcional e relativamente conservadora que, quando usada adequadamente, pode produzir retornos mensais muito bons.
Como mostra o diagrama de pagamento acima, essa estratégia é lucrativa desde que a ação ou o índice negociado permaneça nas duas posições de spread superior e inferior. Parece simples e fácil né? Basta encontrar um mercado que está em uma faixa de negociação e BOOM, você tem um lucro. Bem, não é tão fácil assim.
Nosso problema RUT Iron Condor.
No mês passado, tivemos um problema no comércio da Iron Condor. E como sempre, eu nunca tenho medo de falar sobre esses "maus negócios" porque todos nós podemos aprender com eles. Tivemos que fazer um ajuste para a posição que nos custou dinheiro e jogou o comércio em uma pequena perda global. Então, o que deu errado?
Quando entrei na posição eu estava sendo extremamente conservador (como sempre) e tinha um Condor de Ferro muito largo. Mas o que aconteceu neste comércio em particular foi que eu deixei mais espaço de desvantagem antecipando uma liquidação contínua.
Abaixo está o gráfico exato que enviei com o alerta de negociação.
Olhando para trás agora, eu ainda teria feito a mesma coisa, dada uma segunda chance. Os mercados sempre podem cair muito mais rapidamente do que podem subir. Então, deixando espaço para movimento de baixa e volatilidade é uma obrigação!
Onde esse comércio, quando errado, é que temos exatamente o oposto. Um movimento inesperado e implacável mais alto só foi visto algumas vezes nos últimos dois anos dessa magnitude.
Como o comércio estava se aproximando do spread superior, decidi rolar o spread superior para cima e dar uma pequena perda geral na posição na expiração. Olhando para trás, claro, o movimento do mercado mais baixo logo após colocarmos nosso spread mais alto e se não tivéssemos feito nada, teríamos um Condor de Ferro completamente lucrativo.
Oh bem, ainda era o comércio correto para fazer!
Comece o Curso GRATUITO sobre "Princípios Básicos de Opções" Hoje: Se você é um trader completamente novo ou um trader experiente, você ainda precisa dominar o básico. O objetivo deste curso é ajudar a estabelecer as bases para a sua educação com algumas lições simples, porém importantes, sobre as opções. Clique aqui para ver todas as 20 lições?
O que aprendemos?
Os condutores de ferro são eficazes quando o mercado ou o estoque está sendo negociado em um intervalo apertado. É claro que, como traders, nunca podemos saber com certeza onde o mercado está indo, e é por isso que sou tão conservador na minha própria negociação. Quanto mais próximo você colocar os spreads ao preço atual do estoque, maiores serão os retornos, mas isso também aumenta drasticamente o risco de perda desse spread.
Gestão de dinheiro do ferro Condor.
A gestão do dinheiro é sempre importante na negociação, mas mais com o Iron Condors. Essa estratégia requer naturalmente mais ajustes com todas as partes móveis. Eu uso meu próprio conjunto de regras de ajuste e uma forte disciplina para segui-las estritamente em tempos de volatilidade do mercado.
Estabelecer sua posição de Condor de Ferro em algum momento no intervalo de 30 a 40 dias até a expiração é o melhor. Isso otimizará o recurso de redução de tempo das opções e ainda lhe dará tempo suficiente para se afastar do mercado com os prêmios. Qualquer coisa dentro de 30 dias obriga você a se aproximar muito do preço atual do mercado.
O tempo preciso não é crítico, claro, mas sugerido. Diferentes condições de mercado renderão oportunidades diferentes e você terá que equilibrar os riscos e recompensas. Se você digitar a posição mais cedo, então você pode obter prémios mais elevados e, portanto, aumentar sua renda mensal. No entanto, quanto mais tempo você dá ao mercado, mais risco existe para o mercado se mover contra você, certo? A experiência realmente ajuda nessa área.
Escolhendo as greves certas.
Eu aprendi ao longo dos anos que as probabilidades são suas melhores amigas. Saber qual é a probabilidade de o mercado se mover para tal e tal preço realmente ajuda a determinar se vale a pena arriscar o dinheiro. E são essas probabilidades que me mantêm lucrativas no geral.
Com o Iron Condors, você deve aplicar algumas estatísticas básicas ao decidir se os preços de exercício estão longe o suficiente e seguros. O clássico "curva em forma de sino" é algo que todos nós já vimos em várias áreas também pode ser aplicado ao mercado de ações.
Se assumirmos que os movimentos futuros do mercado serão aleatórios e similares em frequência, podemos calcular a probabilidade de o mercado atingir um determinado ponto de preço em algum momento no futuro.
É esse trade-off constante entre risco e recompensa que temos de encarar como operadores de opções. Eu sugiro que você comece a negociar os spreads que têm 80% de probabilidades de sucesso e ajuste seu plano de negociação conforme necessário a partir daí.
NOTA IMPORTANTE: Tenha em mente que a "curva normal" pode ter rabos gordurosos no mercado de ações. Essas caudas gordas são eventos do tipo “Black Swan”, que são raros, mas podem causar grandes perdas.
A estratégia da Iron Condor é uma ótima ferramenta não direcional e conservadora para os operadores de opções. Se você se concentrar em negociar spreads de alta probabilidade e ficar longe da armadilha de alto retorno que alguns iniciantes caem, então você estará bem no seu caminho para o sucesso.
Tome seu tempo com estes como um novato e aprenda como cada parte trabalha ao construir a posição do Condor de Ferro.
Sobre o autor.
Kirk Du Plessis.
Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Outrora Banqueiro de Investimentos do Grupo de Fusões e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT do BB & T Capital Markets em Washington D. C., é operador de opções em tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e foi visto na revista Barron’s, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.
[divider_line_dashed] Insira seu texto aqui [/ divider_line_dashed]
O que é isso? Algum plugin foi removido ou algo assim?
Enfim, bom artigo sobre condor de ferro. Eu sou novo em opções e tentando analisar a lógica por trás do condor de ferro. Então parece que o condor de ferro não é para o mercado de tendências, certo? Apenas perguntando se nós usamos nas opções de dinheiro para vender no condor de ferro, isso ajudará no mercado de tendência porque o prêmio é sempre alto para as opções de dinheiro. Tenho certeza que você pode me dar alguns conselhos sobre isso.
Sim, quando atualizei o tema do site, alguns destes códigos curtos não foram cumpridos ao longo de & # 8211; Eu vou passar e removê-los um por um durante as próximas duas semanas. Em relação ao CI, sim, eles não são para mercados de tendência e funcionam melhor em mercados de alta volatilidade e eu nunca venderia opções de ITM.
Essa é uma excelente curva de probabilidade visual que incorpora o aspecto do tempo. Isso é de algum software? ou é apenas um diagrama?
Apenas um diagrama que eu rapidamente reuni, mas eu penso sobre isso visualmente, então isso sempre me ajuda.
Contanto que você esteja bem neutro indo para o evento, isso não atrapalharia o & # 8211; caso contrário, é uma aposta.
Você ganharia em ganhos condores de ferro.
como um longo estrangulamento uma semana antes, em seguida, um curto estrangulamento um dia antes do lucro para vender maior volatilidade do que você comprou?
Não # 8211; preferiria entrar em todo o comércio antes. Se você tentar entrar, então você está indo em direção e expansão de volatilidade antes do evento, o que pode ou não acontecer.
No comments:
Post a Comment